Факторы ослабления рубля и перспективы его укрепления
Резкое ослабление рубля в начале сентября объясняется сочетанием сезонных факторов и действий банковской сферы. По словам доцента кафедры стратегического и инновационного развития Финансового университета Михаила Хачатуряна, ключевыми причинами стали сокращение экспортных доходов и повышенный спрос на валюту со стороны банков. Усугубляющим фактором стало снижение ключевой ставки ЦБ, что привело к прекращению выгодных валютных спекуляций.
Эксперт считает, что дальнейшая динамика курса во многом зависит от решений Центрального банка. В случае сохранения ставки на текущем уровне (1-1,5 п.п.), рубль, вероятно, удержится в диапазоне 85-88 рублей за доллар и 95-98 рублей за евро.
Оптимистичный сценарий намечается к началу октября, когда ожидается пополнение бюджета России в связи с началом налогового периода. Это, в совокупности с началом реализации валютной выручки, может способствовать укреплению рубля до уровня 83-85 рублей за доллар и 93-95 рублей за евро.
По мнению Михаила Хачатуряна, возвращение к обязательной продаже валютной выручки возможно лишь при возвращении курса к январским показателям в 102-105 рублей за доллар. Некоторые эксперты, такие как Александр Бахтин, инвестиционный стратег «Гарда Капитал», предсказывают дальнейшее укрепление доллара, доходящее до 100 рублей к январю 2026 года, однако это является лишь одной из возможных точек зрения.
